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瑞銀大中華消費品行業主管彭燕燕指出，去年大宗商品的價格有大幅度增長，比如鐵礦石、煤炭、原油等，其中原油的漲幅更超過了100%。瑞銀估計今年大宗商品價格會從高位回落，鐵礦石或會有近50%的回落。彭燕燕並指今年內地CPI和PPI的差值會從負數接近平衡，大約在第二季度差值到達近0的水平，會對下游消費品產生支撐作用，看好消費，如食品、飲料及煙草行業。

根據瑞銀的分析，2021年，疫情仍是影響消費的主要因素，整體消費品行業和各個版塊的走勢都反映了疫情變化帶來的影響，尤其是針對餐飲行業。2021年，餐飲行業在緩慢復甦的趨勢中，但在個別月份進程受到疫情較大打擊。彭燕燕指瑞銀對餐飲行業估計保守，因為外賣佔據了較大份額，導致很多頭部餐飲行業出現過擴張的情況。瑞銀看好白酒行業，尤其是高端和超高端白酒。彭燕燕指白酒行業板塊區間競爭的格局跟其他行業有差異，高端和超高端白酒銷量雖然不到行業的5%，但隨著消費者的消費觀改變，高端白酒行業銷量可能會持續增長，從消費者購買的驅動力來看，有消費潛力。

另外，彭燕燕指，2021年，大部分企業員工的收入相比2020年有所上漲，比如餐飲和製造業，但並沒有回到疫情前水平。此外疫情也帶來消費者行為方式和收入分配的改變，因為消費者還是受到疫情帶來的不確定性影響。但分年齡階段的情況也有差異，彭燕燕指，年齡在25至35的一代人消費態度更加謹慎，但是18至24歲則相對樂觀，同時女性消費者更傾向投資理財保險等領域。(yy)