從左至右，凱基亞洲投資策略部主管溫傑;凱基亞洲國際財富管理主管戴耀權

凱基亞洲發布最新的市場展望，該行預期中港股市在明年催化劑主要有三個，包括疫情封控減少、中央繼續推出刺激經濟措施及美聯儲加息有望見頂，料在基本情境，明年恒指目標價為21100點，約10.3倍市盈率；樂觀情境下，恒指的目標為23300點，約11.2倍市盈率。最差情況下14300點有支持。

中國經濟方面，凱基亞洲預料，今明兩年中國經濟增長或為3.1%及5%，通脹分別為2%及3%。當中，中國房地產的復元過程及防疫措施的放寬速度，都對明年內地經濟復甦影響甚大。

凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示，推薦受惠內地復常，政策鬆綁、能源安全投資、經濟衰退的投資主題，例如華潤啤酒（291）、中國中免（1880）、京東（9618）、友邦保險（1299）等股份。溫續指，預期港股經歷這一輪反彈，明年可能會出現調整，恒指最差情況下有機會再試低位14300點。誘因可能包括美國第二季通脹未見回落，美國加息持續；美國經濟衰退程度較預期嚴重；以及中國疫情放寬後情況嚴峻，中港遲遲不通關。

投資策略上，溫傑表示，隨著經濟放缓，企業盈利展望有被下調的風險，明年是危與機並存的一年，提出「 GAIn 」的投資策略。當中G 代表環球防守性股票（Global Defensive）；A是亞洲，指分散部署亞洲股債；最後In則是投資級别債券（Investment Grade bond）。（kk）