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人民幣兌美元匯價昨日(17日)逼近去年最低位,離岸價下試7.35。華僑銀行大中華地區研究主管謝棟銘表示,預計人民幣近期在7.3至7.35波動,央行會在7.35位置採取一些干預,不希望輕鬆突破,但若經濟復蘇不如預期仍有可能繼續貶值,仍有風險突破去年最低位。他又指,第四季中國經濟可能有起色,人民幣匯價還有一定上升空間,可能實現中美匯價的正常化,加上美元年底可能走弱,年底人民幣有望向7.1算回升。

人民幣今日(18日)轉勢回升,離岸價早盤見7.28水平后下跌,在7.3附近爭持,在岸價在7.26水平開盤后走跌,日内在7.276至7.29區間橫行。日圓亦回升,美元兌日圓從146算回跌至145算。人行早間開出人民幣中間價報7.2006元,較市場預期的偏強1,041點,達到2018年有紀錄以來最高。

謝棟銘指出,從6月開始人行持續推出強於預期的中間價,説明其降低人民幣貶值幅度的決心。他又稱,貨幣可謂一個國家的卡片,代表了經濟基本面,反映市場對經濟基本面的信心,只要信心回來,即使息差在,人民幣仍有可能會反彈。因而,近期不少國內銀行下調美元存款利率等干預措施,他認為其關鍵目的是延緩人民幣貶值,爲其他利好人民幣因素,如經濟回升爭取更多的時間,以拉動信心回升,但是不能改變息差擴大的背景。

日圓跌至9個月新低。
日圓跌至9個月新低。

日圓昨亦跌見9個月低位。華僑銀行香港經濟師姜靜表示,在日本央行政策正常化的背景下,聯儲局降息將使美元升值。隨著政策趨同,美日國債收益率差急劇縮小,美元兌日元應會進一步下跌,參考區間為 125-140。但如果日本央行繼續保持寬松的政策立場,那麼美元兌日元的下跌幅度可能沒有預期的那麼大。

將本港GDP預測下調至3.2%

華僑銀行將今年香港經濟按年增幅由4%下調至3.2%。姜靜表示,儘管下半年香港經濟應繼續復甦,服務出口等帶動增長,但對相當大的不利因素保持謹慎態度,包括高利率環境、中國經濟放緩等因素,相關的反彈面臨較大阻力。

港息下半年維持高企 P息按兵不動

加息方面,姜靜表示,美國聯儲局9月不加息,且今年餘下時間維持息口不變,明年開始降息,總幅度為150基點,而核心通脹按年或將進一步放緩下,將使美國結束其加息周期。她預計港息(Hibor)下半年將料跟貼美息維持高企,最優惠利率(P息)則按兵不動。她預測,下半年與樓按相關的一個月息為4.9厘,三個月息為5.05厘;明年則步入降息周期,一個月息第一季降至4.5厘,第二季降至4.25厘;三個月息第一季降至4.65厘,第二季降至4.45厘。

至於港美息差未來變動,她表示,暫未見9月有例如IPO的大規模的集資活動,貸款需求較弱,中港息差濶下,尤其是境外貸款需求弱;亦未見用於買樓的貸款需求明顯,因此港美息差大幅縮窄機會不高,但因現時香港銀行間結餘只有450億元,只要有如IPO的集資活動突然出現,息差波動會很大。

地產商不打「價格戰」

雖近期有地產商割價傾銷,但她認爲地產商不會打「價格戰」,除非中港經濟勢頭進一步減弱,否則樓市未來風險持平。她稱,樓市或進入「拉鋸戰」,未來供應量會增加,而加息見頂下亦見到「逢低吸納」出現,未來幾個月樓價漲跌風險大致達到平衡,預測年尾樓價較現時上升4%。

左起:華僑銀行全球資金部董事總經理及大中華地區研究主管謝棟銘、華僑銀行全球資金部主管林秀心、華僑銀行香港經濟師姜靜
左起:華僑銀行全球資金部董事總經理及大中華地區研究主管謝棟銘、華僑銀行全球資金部主管林秀心、華僑銀行香港經濟師姜靜

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