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二手樓價指數重回1月水平,滙豐環球研究在按證公司放寬住宅樓花按揭前發表報告,指本港經濟強勁復甦預期落空,加上近期銀行上調新造按息利率0.5厘,進一步打擊脆弱的樓市情緒,故不再預測樓市會上升,把今年樓價預測,由原本估計上升8%,調整為無升跌,2024年上半年則跌5%。

6大地產股被削目標價︰

長實被滙豐環球研究削目標價至53.1元,惟仍維持「買入」評級,因公司現金流充裕。圖為李嘉誠
長實被滙豐環球研究削目標價至53.1元,惟仍維持「買入」評級,因公司現金流充裕。圖為李嘉誠
信置被滙豐環球研究削目標價至10.3元,惟仍維持「買入」評級,因公司現金流充裕。圖為黃志祥
信置被滙豐環球研究削目標價至10.3元,惟仍維持「買入」評級,因公司現金流充裕。圖為黃志祥
嘉里建設被滙豐環球研究削目標價至15.6元。
嘉里建設被滙豐環球研究削目標價至15.6元。
九龍倉被滙豐環球研究削目標價至19.8元。
九龍倉被滙豐環球研究削目標價至19.8元。
新地被滙豐環球研究削目標價至100.3元,惟仍維持「買入」評級。
新地被滙豐環球研究削目標價至100.3元,惟仍維持「買入」評級。
恒地被滙豐環球研究削目標價至16.9元。
恒地被滙豐環球研究削目標價至16.9元。

同時,因應樓價預測的改變,預料本地地產商推新盤時將採取更進取的減價方式來帶動銷量,將其追蹤的6隻地產股的2024至25年盈利預測下調約10%,目標價平均降15%,看好長實(1113)及信置(083)。

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「準備迎來嚴冬」

滙豐環球研究以「準備迎來嚴冬」(Brace for a hard winter) 形容本港樓市前景,承認原先預測過於樂觀,指由於現時本港樓價下跌、需求疲軟,加上近期按揭利率上調50基點,及經濟復甦疲弱,均進一步打擊原本脆弱的市場情緒。該行觀察的三個領先指標財富效應、銀行按揭景氣及樓宇估值,以及成交量,均指向進一步疲弱。該行最新預期,今年全年本港樓價無升跌,明年上半年再跌5%後,下半年才能靠穩。該行之前預期2023及2024年樓價分別升8%及4%。

大削6隻地產股目標價

不過,該行同時指,本港樓市仍存在潛在政策的支持,包括港府吸引人才措施生效,以提振樓市需求;未來新盤落成速度放緩,以及美國有機會在明年進入降息周期,將有助本港樓市。

高盛早前亦今年樓價預測,由原本估計上升5%,下調為持平,指按揭利率水平高於預期,供樓壓力仍會進一步上升。

基於樓價預測下調,滙豐環球將其追蹤的6隻地產股大削目標價,平均降15%,其中恒地(012)、嘉里建設(683)及九龍倉(004)被降評,恒地由「持有」降至「減持」;長實及信置維持「買入」評級,因該兩間公司現金流充裕,可在逆市下以合理成本擴大其土地儲備,以及該兩間公司的風險敞口、經常性收入、股價表現以及預期收益的表現均優於同行。

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