12月4日,大致多雲,早上有一兩陣微雨,局部地區能見度較低,下午部份時間天色明朗。上週五即使鮑爺口吻偏鷹,繼續話「必要時」會再加息,但無助市場改變息口已見頂,最快明年會減息嘅睇法。喺減息預期下,道指再升294點,標指升26點,納指升78點。標指升至4,594接近年內新高,距離歷史高位不足5%,即使尚未開始減息,而美股估值唔平嘅情況下,美股照升可也,加上比特幣升至4萬美元,可見資金對風險資產承受能力相當強。

Tesla(TSLA)升至250美元遇阻力,短期或需要時間進行整固,雖然近日多地均有加價的利好消息,但面對中國眾多新電動車競爭對手,Tesla未來好難再擴大市佔率,加上估值又唔平,睇佢個款要喺200美元至250美元之間上落。至於現金流較穩定嘅蘋果公司,雖然iPhone 15銷售未達預期,但勝在夠穩健,強勢蘋果有機會成為美股12月份火車頭。至於2023年熱炒嘅AI概念,12月份資金開始由呢個強勢板塊分流至其他落後板塊,尤其見零售股資金流入相當明顯。好似Macy百貨自11月中開始,由10.5美元升至17.13美元,升幅調達70%,Target由104美元升至134美元,Nike由88美元升至113美元。

本週三及週五分別有小非農及大非農數據,喺就業市場持續降溫下,新增職位會持續向下,通脹繼續受控,利好股市。最值得留意係薪金增長,過去數月已從年初的4.68%,降至4.1%,職位空缺少於1千萬份情況下,自動離職人數持續下跌,員工加薪加價能力正在減弱,例如上半年相當缺人手嘅行業如餐飲、酒店,近月均出現放緩招聘,咁嘅情況下,都唔需要加薪搶人。明年減息4次機會很高,最快第二季便開始第一次減息,大行平均睇明年會減息5次,近日更有大行指最快明年3月開始減息。

貨幣緊縮潮告一段落,美元轉弱,環球經濟有一定程度復甦,而環球經濟超前指標嘅銅價,由10月底以嚟持續回升,另一經濟指標性波羅的海乾散貨指數(BDI)喺11月更勁升一倍,踏入12月首個交易日單日再升近一成,創2022年5月以來新高。美股近日持續向上,因為幾個主要因素,包括感恩節消費強勁、10年期債息跌至4.2厘低位、油價回落,即通脹溫和兼且經濟平穩,呢個正正係近日所講嘅「金髮女孩」情景。

全球風險資產價格大漲嘅同時,恒指上周卻再創一年新低,港股一向被喻為「提款機」,不過今次係環球市場向好,大戶無需提款下,資金捨棄欠缺表現嘅港股,寧取有較好表現嘅其他市場,一日外資唔重返,港股都係無運行。短期恒指仍然低處末算低,下破萬七關後退守16,800至16,500區域,估計今日初步支持為16,700,亦為牛證重貨區,反彈阻力為上周五高位17,038點。

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