中東局勢急轉直下，令市場避險情緒急升，資金湧入金市暫避，國際金價於上周五一度創下2,431美元歷史新高，卻急速倒跌見2,333美元，高低波幅近100美元。不過昨日黃金回復升勢，多多大行亦繼續唱好，高盛更直指黃金正處於「不可動搖的牛市」（An unshakeable bull market），並將年底金價預期由每盎司2,300美元上調至2,700美元。

高盛分析師Nicholas Snowdon表示，金價自2022年中以來持續上升，主要歸功於新興市場央行及亞洲個人投資者買入。此外，美國聯儲局將減息，加上美國大選周期的尾部風險，亦為金價走勢提供支持。

各大行對金價觀點及離場訊號🔽

高盛上調今年黃金目標價至2,700美元。

美銀對未來12個月黃金目標價3,000美元。

瑞銀料今輪黃金升浪，可在現債再升一倍至4,000美元。

美國大選風險支撐金價

該行認為，有4種可能性會導致結束金價升勢。第一是和平解決中東、烏克蘭問題，導致新興市場央行購買量減少；第二是各主要新興市場央行因已實現黃金份額目標，結束購買計劃；第三是內房復甦，中國經濟增長憂慮得以緩解，減少黃金購買需求；第四是儲局鷹派傾向導致加息。不過，由於近期發生上述情況的可能性低，故該行仍預計金價可維持看升勢頭。

瑞銀：歷來升浪最少2年翻倍

在金價急回吐之際，瑞銀分析師Alex Lim大派定心丸，指現時才入市買金為時未晚，因其看好今輪金價漲勢可較現價翻倍，目標約每盎司4,000美元。他指，金價的升浪就像「幾十年的事在幾星期發生」，參考往績，金價在1972年、1974年及2008年確認升浪展開後，用短短2至3年可再飆升1至3倍。

「宣布金價結束為時尚早」

Alex Lim指，目前是否值得追入黃金，可先將金價升穿早前歷史新高的10%視為「突破」，而這次已在3月發生，按往績而言，金價將在2至3年內升至4,000美元。他又稱，離場訊號是實際利率轉為負值，以及整體經濟衰退，但由於現時實際利率仍然高企，經濟衰退亦似乎仍很遙遠，因此斷言「要宣布金價結束上漲為時尚早」。