渣打香港大中華區高級經濟師劉健恆（右）；生產力局首席創新總監張梓昌（左）

渣打夥生產力局公布今年第4季中小企領先營商指數，按季升3.2點，至45.7點，仍低於50的中性水平線。渣打香港大中華區高級經濟師劉健恆表示，早前內地推出一系列組合拳後，仍留有很多後着，而待美國大選及共和黨政策確定後，相信內地當局仍有大量政策加碼的機會。該行相信內地全年GDP有望增長多過4.8%。

美息料最終減至3厘

他又指，未來關稅政策落實情況如何，同時會否令市場對通脹預期出現變化，均為美國減息預期增添不明朗因素，不排除對金融市場有影響。該行料美息最終減至3厘左右。

他認為特朗普執政後，憑着國會多數黨的優勢，可能已毋須依靠行政命令施政，推行政策的阻力較他自身的上一屆低。因此，他相信中小企整體憂慮的問題延續，限制了他們的信心，但大幅轉弱的可能性較低。他續指，特朗普的關稅政策已經不是新鮮事，市場已經有一定心理準備。該行維持對本港2.6%的全年經濟增長預測。

實踐ESG後反減輕成本

ESG發展方面，生產力局首席創新總監張梓昌指，在設定ESG目標的公司上，全部都認同ESG能帶來好處，主要包括提升公司形象及競爭力、符合監管要求、減低營運成本及滿足客戶期望。他又指，未設有ESG目標的公司有30%擔心會提高成本，但有公司實例指出，在實踐ESG後反而可減輕成本；而不設ESG目標的最大原因是客戶未提出要求，達42%。

分項指數上，「盈利表現」升6.8點，至41.9點；「環球經濟」升6.7點，至36.2點，以及「營業狀況」升4.9點，至44.3點，並重上第二季水平。另外，「招聘意向」微升1點，至50.6點；「投資意向」大致持平，錄得48.9點，繼續維持於接近50中性水平線，反映中小企在投資方面保持樂觀審慎態度。