儲局官員支持「漸進」減息 考慮下調逆回購利率

美國聯儲局公布11月議息會議紀要，更多聯儲局官員開始轉為支持「漸進」減息之外，外界關注聯儲局官員考慮下調逆回購利率。

擬降5基點 與聯邦基金利率相符

會議紀要顯示，部分決策者在會議上表示，考慮對隔夜逆回購協議(RRP)的報價利率進行「技術性調整」，「將隔夜逆回購報價利率下調5個基點，將使其與聯邦基金利率目標區間的底部相符，可能會給其他貨幣市場利率帶來一些下行壓力。」

隔夜逆回購協議利率是聯儲局用來確保聯邦基金利率，保持在其貨幣政策目標範圍內的兩個技術性貸款利率之一。目前的隔夜逆回購利率為4.55%，比4.5%-4.75%的聯儲會政策利率目標區間底部高5個基點。

自2022年12月觸及高峰以來，隔夜逆回購餘額已減少約2.4萬億美元，不過最近幾個月下降速度有所放緩。隨著聯儲局繼續通過量化緊縮來縮減資產負債表規模，存放在隔夜逆回購的資金規模一直被視為市場內多餘流動性的指標。

分析料調整不會太快出現

道明證券的美國利率策略負責人Gennadiy Goldberg認為，聯儲會在會議紀要中納入考慮調整隔夜逆回購利率的內容表明，「如果在月末或者年末，貨幣市場利率遭受壓力，聯儲局就可能採取這個行動。不過，考慮到最近隔夜逆回購餘額下降，這種調整可能不會很快發生。」51個對手方周二通過隔夜逆回購在聯儲會存放資金1,488億美元，為11月5日以來最低。