俄羅斯金融市場因受到西方制裁而陷入動盪，國際信用評級機構惠譽和穆迪雙雙將俄羅斯主權債信評等打入垃圾等級，理由是制裁可能會削弱俄羅斯償還債務的能力和意願。澳新銀行最新報告則顯示，俄羅斯主權機構在中國債券市場的外資持債總額中佔23%，俄羅斯未來或許會出售人民幣資產，獲取現金履行支付義務，以應對制裁帶來的危機。俄烏衝突已觸發一連串評級調整，穆迪將俄羅斯長期債券信用評級從Baa3降至B3，並表示評級在審查中，可能會進一步下調；惠譽將俄羅斯的信用評級由BBB降至B，同樣也列入負面展望。穆迪指俄羅斯主權債務償付「中斷風險升高」。惠譽指俄羅斯政治不確定和不穩定性恐擴大，這會加劇俄羅斯宏觀金融穩定風險，對俄羅斯的信用基本面構成了巨大衝擊。此外，指數服務公司富時羅素和明晟MSCI昨日也宣布旗下所有指數將移除俄羅斯股票。據外媒引述澳新銀行經濟學家在報告中估計俄羅斯央行和俄羅斯國家財富基金的人民幣債券，持有量分別為800億美元和600億美元，這些投資可能是以中國主權債的形式通過中國央行管理的銀行間債券市場直接投資渠道進行。截至1月底止，中國銀行間債券市場上外資持有的債券總額為4.07萬億元人民幣，折合約6441億美元。澳新銀行表示，正觀察俄羅斯是否會清算人民幣資產，來履行支付義務。澳新銀行並估計，俄羅斯未來可能會利用人民幣跨境銀行間支付系統（CIPS）來減輕西方制裁的影響。不過，CIPS主要是人民幣清算系統，而且80%以上的CIPS交易都依賴SWIFT，因此CIPS無法立刻替代SWIFT的作用，所以此次俄烏危機不會明顯提振人民幣的國際使用。