左起：FSMOne（香港）環球債券部經理陳家朗 、FSMOne（香港）投資組合管理及研究部總監沈家麟

FSMOne（香港）投資組合管理及研究部總監沈家麟認為，2023年聯儲局最多加息3次，且市場的焦點將從通脹轉為衰退，建議投資者可以聚焦健康護理等防守型板塊和產業鏈外移的相關概念。此外，以10倍目標市盈率計算，恒指於2023年的目標價為2萬點，而全年股市將呈現先高後低趨勢。

他續指，2023年市場將進入衰退主要由於美國國債孳息曲線嚴重倒掛、長短債息差跌至1980年代以來最低水平，再加上近期環球經濟主要指標急轉直下等。料環球央行應對此輪下行週期將會更慢，而硬著陸風險將增加。

FSMOne（香港）環球債券部經理陳家朗表示，隨著加息步伐不斷上升，聯儲局短時間未必能控制，不過，聯儲局今年的目標將會是平衡高通脹及衰退風險，因此最終利率未必會如市場預期般高。他預料聯儲局今年只加至５厘或見頂，但高息環境將維持更長時間，並預料今年內將不會考慮減息，最快要到2024年年中才會減息。

此外，沈家麟預料，美股的風險溢價將會從低位回升，且實際收益率將會反彈，美股估值將會受壓。當中新經濟股和科網股的增長股將有較大影響，建議投資價值型和防守型股票。而陳家朗則建議一些中短年期美國債券，較長年期的債券仍會面對較大價格波動。