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歐美銀行相繼爆發財務危機,繼美國矽谷銀行(SVB)倒閉並被接管後,瑞信財務狀況亦引發恐慌,驚動瑞士央行出手救火,市場憂慮出現「雷曼2.0」。雖然各家銀行金融問題相對獨立,但難不開與去年開展的環球急速加息浪有關,有分析認為,市場突然將焦點從美國轉移到歐洲,是被公關技巧帶風向。

市場危中有機 憧憬停止加息

目前整體而言,由於美國聯儲局及歐洲央行大手加息,加添了銀行的營運壓力,分析指出,當銀行稍有風吹草動,隨即影響市場信心,令民眾一窩峰到該行提款,出現擠提便導致銀行急於兌現原有資產,其中虧損便令銀行爆煲。

理工大學會計和金融學院實務教授潘釋正指出,有已爆煲銀行仍具豐富資產,只是市場因該些不利消息,暫時出現恐慌性情緒,近期歐美當局已多次出手,安撫人心。恒生首席經濟師薛俊昇預計,連串事件會加快停止加息步伐,可能下星期便會公布或暗示有關消息。

銀行信心危機事件簿🔽

歐美銀行危機事件簿  ​
歐美銀行危機事件簿 ​
3月8日,美國矽谷銀行(SVB)出售逾200億美元債券,同時擬配股集資22.5億美元,以填補出售債券組合帶來的18億美元虧損,引市場憂慮。
3月8日,美國矽谷銀行(SVB)出售逾200億美元債券,同時擬配股集資22.5億美元,以填補出售債券組合帶來的18億美元虧損,引市場憂慮。
3月8日,與SVB合作多年、以Peter Thiel旗下風險投資公司警告投資公司從SVB撤資,令SVB單日被提取420億美元。
3月8日,與SVB合作多年、以Peter Thiel旗下風險投資公司警告投資公司從SVB撤資,令SVB單日被提取420億美元。
3月8日,Silvergate銀行的虛擬貨幣存款受FTX倒閉影響,存戶過去一直不斷提款,更曾向政府特許機構借貸43億美元。直至該行沽清2013年以來賺取的所有款項後,宣布自願清盤和逐步停業。
3月8日,Silvergate銀行的虛擬貨幣存款受FTX倒閉影響,存戶過去一直不斷提款,更曾向政府特許機構借貸43億美元。直至該行沽清2013年以來賺取的所有款項後,宣布自願清盤和逐步停業。
3月9日,SVB母公司SVB金融集團股價大插60%,其後存戶不足24小時提款420億美元。
3月9日,SVB母公司SVB金融集團股價大插60%,其後存戶不足24小時提款420億美元。
3月9日,SEC致電瑞信,令其延遲公布去年財報。
3月9日,SEC致電瑞信,令其延遲公布去年財報。
3月10日,SVB爆煲,遭FDIC接管。財政部聲明在不足24小時,表明耶倫已召集各監管機構,處理問題。
3月10日,SVB爆煲,遭FDIC接管。財政部聲明在不足24小時,表明耶倫已召集各監管機構,處理問題。
3月10日,據報Signature銀行在倒閉前,被SEC調查銀行與加密貨幣客戶之間的活動,以防止客戶涉及洗黑錢活動。
3月10日,據報Signature銀行在倒閉前,被SEC調查銀行與加密貨幣客戶之間的活動,以防止客戶涉及洗黑錢活動。
3月13日,FDIC接管Signature銀行,為保障存戶已將所有資產轉移至Signature Bridge Bank,在一星期內發生美國史上第3大的銀行倒閉個案。
3月13日,FDIC接管Signature銀行,為保障存戶已將所有資產轉移至Signature Bridge Bank,在一星期內發生美國史上第3大的銀行倒閉個案。
3月13日,聯儲局公布因應銀行面對的「系統性風險」,推出規模達250億美元的「銀行定期融資計畫」(BTFP),為面臨流動性危機的銀行提供貸款。
3月13日,聯儲局公布因應銀行面對的「系統性風險」,推出規模達250億美元的「銀行定期融資計畫」(BTFP),為面臨流動性危機的銀行提供貸款。
3月14日,瑞信刊發一度延遲的年報,報告中顯示核數師發出「否定意見」,指其財務滙報過程中存在「重大缺陷」。
3月14日,瑞信刊發一度延遲的年報,報告中顯示核數師發出「否定意見」,指其財務滙報過程中存在「重大缺陷」。
3月15日,Silvergate銀行清盤計劃包括全額償還所有存款,同時正評估平衡解決索償問題和保護資產剩餘價值,母企Silvergate Capital股價周三市後大跌30%,
3月15日,Silvergate銀行清盤計劃包括全額償還所有存款,同時正評估平衡解決索償問題和保護資產剩餘價值,母企Silvergate Capital股價周三市後大跌30%,
3月15日,瑞信大股東沙特國家銀行表明不再額外注資,觸發股價急挫至歷史新低。
3月15日,瑞信大股東沙特國家銀行表明不再額外注資,觸發股價急挫至歷史新低。
3月16日,瑞信獲得瑞士央行出手,注資500億瑞士法郎解困。
3月16日,瑞信獲得瑞士央行出手,注資500億瑞士法郎解困。
3月16日,瑞士央行及瑞士金融市場監管機構在表示,美國多家銀行的問題,不會對瑞士市場構成蔓延的風險,當局已經採取嚴格措施,確保當地的金融機構穩定性。
3月16日,瑞士央行及瑞士金融市場監管機構在表示,美國多家銀行的問題,不會對瑞士市場構成蔓延的風險,當局已經採取嚴格措施,確保當地的金融機構穩定性。
3月17日,傳FDIC將在3月17日,拍賣SVB和Signature銀行。
3月17日,傳FDIC將在3月17日,拍賣SVB和Signature銀行。
市場分析預期,歐美央行的加息態度會轉趨審慎。
市場分析預期,歐美央行的加息態度會轉趨審慎。

拆解銀行出事成因

瑞信(Credit Sussie):美方公關手段高明

瑞信原定在3月9日公布去年年報,但公布前突接到美國證交會(SEC)致電,對年報提出技術性質疑,瑞信遂延遲刊發,至14日發布後,適逢SVB事年已引爆。而年報提及核數師羅兵咸永道,就瑞信去年內部控制有效性,作出「否定意見(Adverse Opinion)」,指其財務滙報過程中存在「重大缺陷」。其後最大股東沙特國家銀行表明不會再向瑞信注資,引發市場信心危機,憂慮其發生債務違約,出現恐慌性拋售其股票。

利達基金經理及合夥人黃耀宗指出,瑞信過去存有管理和營運的結構性問題,需時慢慢重新做好,股價短期內不會太亮麗。但今次在SVB之後爆出事件,他認為是美方公關手段高明,處理SVB案件同期爆出另一家大行「重大缺陷」的財報,分散了市場的注意力。

矽谷銀行(SVB):管理層處事失當

潘釋正認為,SVB背後資產很穩健,但資產管理出現問題,因購買大量年期長的美債,在加息環境下便不值錢。他又稱,該行更大的問題,是處理事件的時間性,當時出售美債錄得虧損後,同時計劃配股彌補損失,此舉卻觸動市場神經,繼續爭相提款,最後單日提款額達420億美元而引發擠提。

Silvergate:幤災牽引擠提

Silvergate是專注從事加密貨幣貸款業務的銀行,但近月爆發虛擬貨幣交易平台FTX 事件引起市場恐慌而擠提,去年第四季存款大跌68%,急需拋售資產換取現金而損失7.2億美元,規模已超出2013年至今累積的利潤,遂自行清盤。

潘釋正指出,銀行為賺錢會作出投資,但同一時間出現大量提款,便會在短期內急售資產而出現虧損,而當虧損過大便會倒閉。

Signature銀行:押注加密貨幣業務

美國監管機構在3月12日發聲明,由美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管,並將所有存款和幾乎所有資產,轉移至FDIC經營的過渡銀行Signature Bridge Bank,當局指出,行動是涉及系統性風險,與加密貨幣無關。據報SEC之前正對該行進行調查,研究是否採取必要措施檢測客戶潛在洗錢行為。

潘釋正認為,FTX倒閉前美國監管機構對涉及加密貨幣問題的態度抱持觀望,當銀行過去出現問題時,大多是罰錢了事,而是次採取執法,是向市場釋出訊號,將會持續打擊這方面違規業務。