中國4月出口增速放緩，加上中國外交部宣佈對加拿大進行外交反制措施，市場憂慮中加關係惡化的多個利淡消息夾擊下，恒指低開44點後，午後跟隨A股轉跌，一度急跌最多480點，低見19817點。半導體及AI科技股領跌，中芯國際（981）大跌逾7%，為表現最差藍籌股。最終恒指全日收報19867點，跌429點，大市成交較上一個交易日增加13.1%至1221億元；國指收報6735點，跌162點；科指跌115點，收3798點。

中國反制加拿大，下令一名加拿大外交官5月13日前離華，加上日前有消息指、中國AI、半導體等領域可能面臨美國全面投資禁令，市場憂慮中美、中加關係惡化，AI、半導體股領跌。中芯國際（981）收瀉7.4%，報19.26元；宏光半導體（6908）插6.7%，報0.83元；未止跌的商湯（020）再跌6.6%，報2.27元；百度（9888）挫4.5%，報115.6元；其他重磅科網股沽壓亦大。騰訊（700）下滑3.6%，收報328.4元；阿里巴巴（9988）向下3.1%，報79.45元。

大行花旗唱好中資券商股，料其今年盈利增長強勁 ，中資券商股逆市上升，中金（3908）其A股漲停 ，H股亦急升4.2%，收報18元；中國銀河（6881）彈高2.8%，收報5.06元；中信証券（6030）揚1.4%，收報17.56元；光大證券（6178）升2.4%， 收報6.33元。

內銀股獲瑞銀及摩根大通看好，早後破頂後，午後回吐向下，四大內銀跌超過1%。中行（3988）下滑1.5%，收報3.37元；農行（1288）跌1.8%，收報3.21元；建行（939）挫1.1%，收報5.57元；招行（3968）向下1.8%，收報40.8元。

能源股普遍續強。兗礦（1171）升1.8%，收報28.5元；神華（1088）漲近2%，收報28.35元；中煤（1898）揚0.1%，收報7.02元。

碧桂園（2007）成功發行兩期中期票據，合共涉資17億人民幣，惟股價仍下挫2.9%，收報1.99元。其他內房股走軟。龍湖（960）下滑1.4%，收報21.55元；雅居樂（3383）跌1.3%，收報1.52元；華潤置地（1109）跌1.2%，收報35.7元。內地官方規定內地房產經紀減費並禁止濫收過高費用，貝殼（2423）股價大跌5%，收報39.85元。

個股方面，莎莎（178）發盈喜，料全年轉盈達5000萬至7000萬元，股價曾急升9%，但跟隨大圍以全日低位收跌0.6%，報1.67元。

煤氣（003）獲摩通升評級至「中性」 ，股價逆市大升6.3%，收報7.65元，為表現最佳藍籌股。

首掛的怡俊集團（2442）較上市價1.28元大跌23.4%，收報0.98元，成交4500萬元，不計手續費，一手2000蝕600元。

椽盛資本投資總監曾永堅表示，中國上月進出口數據表現參差，出口數據好過預期，但進口數據的降幅遠超預期，沖淡市場對於中國復甦樂觀的情緒，亦增加市場對於中國復甦或不及預期的憂慮，加上中國宣佈反制加拿大外交官員，亦增加市場對於中國與以美國為首的「五眼聯盟」的關係惡化的擔憂，地緣政治風險升溫，因此港股周二表現差。他續指，港股近期一直處於「炒股不炒市」的狀態，以及上落市格局，料後市稍有負面消息，將會有機會進一步沖淡市場情緒，恒指有跌穿250天線約19709點可能性，甚至下試19000點。