不少投資者買賣股票都喜歡設定買入價及目標價,尤其是一些熟識其股價走勢pattern的股票,最近一隻我相當熟識其pattern的股票,因為市場資金追捧而升穿了我之前定好的目標價,既然市場出現了新的利好因素,亦應該調整策略,務求在這次升浪中賺到盡。

我所指的股票是近期大受市場熱捧的中資金融股之一中國銀行(3988),我追蹤這隻股票已經很多年,可能大家都以為中行是一隻很悶、無大升幅的股票,但其實只要細心觀察,掌握每年穩定的pattern,揀中買賣時機,一樣可以有很可觀的回報。先分享我的一些觀察所得,中行派息極其穩定,過去7年都是派三成左右利潤作股息,不過由於中行只會派年終末期息,因此我多數會在公布末期業績前幾個月、大約12月前後開始部署買入,以準備捕捉升浪。

12月部署買入有另一個好處,就是公司已經公布了首三季的業績,以中行如此穩定的銀行計,如果首三季業績都表現理想,要單一個第四季拖跨前三季表現其實好難,若去年12月以2.7元買入,以其三成左右的派息比率計,股息率相當於10厘左右,相當吸引。

至於目標價,我留意到中行每次出末期業績後到除淨期間的股價表現,發現大部分都以8厘去除淨,即係除淨日其股息率會下降到8厘,派息不變下,代表股價拉升兩成。原理很簡單,就是炒短期的供求失衡,因為除了一班坐了成年等收息的投資者,還會有人短期買入想收息。在少人沽、多人買的情況下,除淨當日中行往往升到3.2元收市,過去三年都如是。假設2.7元買入,3.2元沽出,足足有18厘回報,而且是半年內發生,已是一個不錯的回報,若果配合槓桿,回報便更高。因此,我的部署就是2.7元買入,於除淨前升到3.2元便沽出獲利。

然而,近日市場資金轉炒高息中資金融股,中行更獲多家券商唱好為中資行首選…

呂宇健

資深投資者