日本工業巨頭東芝在本月20日從東京證券交易所退市，正式結束長達74年的上市歷史。在最後一個交易日，東芝以4,590日圓收市。自1940年代末以來，東芝一直是全球知名的電子產品製造商，其產品曾一度被認為是市場優質產品的代名詞。昔日風光的百年市場巨頭為何逐漸失去地位，最終落得被收購易主的結局？
東芝上月召開特別股東大會，通過完成收購全部剩餘股份的提案，連同9月時接受私募投資基金「日本產業夥伴」（JIP）提出的2萬億日圓（約135億美元），要約收購逾78%股份，正式完成私有化。
公司表示，感謝外界多年來的支持，將於周五召開臨時股東大會，選出7名董事成立新的經營班子。社長島田太郎將會留任，其餘6人預計將從投資方中部電力公司和歐力士等選出。東芝又指，將與新股東一起向新的未來邁出重要一步，並努力進一步提升企業價值。
多項產品曾創世界第一
1875年，日本發明家田中久重在銀座煉瓦街創立了店鋪兼工廠，是為東芝的前身。由售賣鎢絲燈泡起家，到後來生產各類型家電及通訊產品。輝煌時期，東芝的經營範圍涵蓋製造、發電、核能、半導體、家電、計算機等諸多領域，並與樂聲及聲寶被喻為日本家電「三巨頭」，是日本製造業的代表之一。
東芝亦創下多個「世界第一」或「日本第一」，例如1890年代就製造日本首見的碳素電燈泡、水車發電機、電風扇和馬達，之後又發明日本第一部電雪櫃、洗衣機、吸塵器、電鍋、微波爐、彩色電視等多項產品，同時東芝也率先開發出筆記型電腦、NAND型快閃記憶體等，被視為日本高科技產業的象徵。
被曝財報造假 營運一落千丈
東芝因看好油價上升和地球暖化，對核能需求會升高，在2006年出價6,000億日圓，收購核電設備生產商美國西屋多數股權，計劃開拓全球核電市場。不過2011年東京大地震發生，福島核電站6個反應堆中，3號機和5號機反應堆由東芝供應，其中3號機損毀最嚴重，導致東芝的核電業務受到重創，再加上核心產業的不景氣，東芝經營狀況一落千丈。
為掩蓋福島核災後的巨額虧損，東芝鋌而走險虛報獲利。2015年4月，東芝承認在過去多年間「長期系統化地假造財報」，8年間虛報了2,248億日圓利潤，消息令股價暴跌。此後，東芝不斷捲入各種醜聞，信譽受到嚴重打擊，財務狀況也進一步惡化。2017年3月，美國西屋公司申請破產，東芝損失達到63億美元，險些退市，最後被迫出售半導體業務子公司「東芝內存」。2019年，東芝IT子公司又被揭發存在多筆「無法證實存在」的交易，價值達200億日圓。
多次出售資產 業務版圖大幅縮水
為避免連續兩年負債大於資產，東芝陸續出售醫療設備、白色家電、筆電等業務，例如2016年將旗下醫療系統部門賣給佳能公司，又出售白色家電部門給中國美的集團等，導致其業務版圖大幅縮水。
另外，東芝管理層過去縮減對半導體的投資，錯失市場機會，加上高層內鬥阻滯公司發展。東芝2021年被指曾夥同日本政府向外國投資者施壓，剝奪外國股東在股東大會上的投票權。2021年6月，股東投票罷免東芝董事長永山治。
麥格理證券日本研究部門主管索恩（Damina Thong）表示，東芝的終極困境，是不當決策加上運氣不佳造成。
路透報道指，東芝被私有化後前途未卜。截至今年3月底為止，東芝集團員工10.7萬人，2022年度營業額比前1年增加1%為3.36萬億日圓，淨利則減少35%為1,266億日圓，總市值約2萬億日圓。JIP表示，希望5年後能夠再度上市，不過退市後就不再有市場監督，能否達成這個長期目標，將會是未知數。
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