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電動車龍頭Tesla(TSLA)業績差過預期兼預警銷量放緩,加上管理層罕有不披露業績前瞻指引,股價急瀉25.2美元或12.1%,收報182.63美元,創8個月低位,市值單日蒸發近700億美元。

在Tesla大跌之際,有「科技女股神」之稱的方舟投資(ARK Invest)創辦人伍德(Cathie Wood)就豪擲約3,248萬美元逆市加倉。數據顯示,方舟投資的 Ark Innovation ETF在周四買入14.82萬股Tesla股票,而Ark Next Generation Internet ETF亦同日增持2.96萬股。按收盤價計算,買入這些股票花費約3,248萬美元。

收入毛利率齊遜預期

截至去年底止第四季,Tesla收入251.7億美元,按年增長3%,低於預期的256億美元;盈利錄79.28億美元,按年升1.15倍;經調整每股盈利0.71美元,按年跌40%,低於預期的0.74美元;收入增長3%至約251.7億美元,亦是逾3年來最小增幅。至於市場最關注的毛利率,受連串減價影響,期內跌至17.6%,較一年前跌逾6個百分點,並差過預期的18.1%。

Tesla指出,去年交付了120萬輛Model Y,為全球最熱銷車款,而上季開始銷售的Cyber​​truck因製造複雜性,預計上市時間將比其他車型更長。集團更預警,今年汽車銷量增幅可能明顯低於去年,原因是正努力在德州廠房開發新一代電動車。

集團行政總裁馬斯克在電話會議上表示,下一代電動車將是低成本,並在研發上已走得很遠,預計將於明年下半年試產下一代汽車。他又支持Tesla改為雙重股權架構,希望獲得更多股份,以增加影響力。

集團行政總裁馬斯克在電話會議上表示,下一代電動車將是低成本,並在研發上已走得很遠,預計將於明年下半年試產下一代汽車。
集團行政總裁馬斯克在電話會議上表示,下一代電動車將是低成本,並在研發上已走得很遠,預計將於明年下半年試產下一代汽車。

首次「銷量取決需求而非產能」

富國銀行分析師預計,Tesla未來一年交付量增速僅達13%左右,低於該公司設定的50%長期目標。該行又形容,Tesla是今次業績期「風險最大的公司之一」,預計未來一年也將面臨各種挑戰。

巴克萊分析師亦指出,Tesla今年最核心主題是在需求受限的環境下,面臨銷量壓力,亦是Tesla歷來第一次「銷量是取決於需求,而不是產能」,並可能會導致投資者重新審視其長期銷量預期。

該行預計,Tesla今年將交付197萬輛汽車,低於市場預期的219萬輛,亦即交付量僅按年增長9%;並將Tesla目標價從260美元下調至250美元。

Dojo超級計算機等影響前景

另有大行認為,影響Tesla市值的因素已非汽車銷量。滙豐分析師指出,Tesla電動車需求似乎「已趨於穩定」,而影響其市值因素是Dojo超級計算機、FSD完全自動駕駛軟件,以及人形機械人Optimus的商業化進展不明朗。

至於大摩分析師Adam Jonas則仍看好Tesla前景,預計2024年交付225萬輛汽車,增幅約25%;而該行去年9月亦曾發報告表示,Dojo超級計算機可能會為Tesla增加5,000億美元市值,並給予高達380美元目標價。

交付少過比亞迪 減價戰未完

事實上,Tesla本月初已公佈,去年第四季銷量及產量均略高於預期,其中交付量錄48.45萬輛電動車,按季增長11%及創紀錄新高,產量則錄49.5萬輛,單計Model 3與Model Y產量合計為47.68萬輛,較預期46.87萬輛為佳,但沒有細分Model X、Model S與Cybertruck數字。以全年計,Tesla去年交付量按年升38%至181萬輛,但仍低於集團原定50%的增長目標;產量則升35%至185萬輛。

根據CleanTechnica數據顯示,Tesla於去年第四季佔美國所有純電動車銷量56.3%;不過,Tesla去年第四季交付量低於比亞迪(1211)交付的52.64萬輛純電動車,反映民眾更偏愛價格便宜的車型。

踏入2024年,Tesla亦隨即於1月1日在中國推出買車優惠方案,到了1月12日再次下調售價,再次拉開價格戰序幕,因此不少業內人士預期,在爭奪市場份額、電池成本下行、油轉電趨勢等因素影響下,內地車企價格戰將貫穿2024年全年。

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