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美國聯儲局聯邦公開市場委員會(FOMC)周四凌晨3時宣布維持利率不變,繼續保持5.25厘至5.5厘區間,連續第4次議息後保持貨幣政策不變,會後當局發聲明指出,暫時仍未預備展開減息行動。

FOMC委員們一致同意此次的利率決定,重申通脹在過去一年有所緩解,但仍然偏高,當局高度關注通脹風險,在通脹持續回落至2%的信心增強前,減息並不合適。

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聲明指,近期數據反映就業增長有所放緩,但仍保持強勁,失業率處於低位,經濟活動一直以穩健速度擴張,但經濟前景存在不確定因素。委員會仍「高度關注」通脹風險,聯儲局將考慮對利率進行「任何調整」,聲明中刪除了「可能進一步收緊政策」的措辭,在考慮對利率實施任何調整時,委員會將謹慎審視數據、不斷演變的前景及平衡風險。

聯儲局2024年首次議息,市場普遍預期聯儲局將繼續「按兵不動」,惟市場對聯邦基金利率下調步伐存分歧,有業界人士預料,聯儲局最快3月開始減息,最遲則可能在9月開始減息,下調幅度則介乎0.5至1.75厘;並認為香港同業拆息(HIBOR)已見頂,最優惠利率(P)今年可能下調0.25至0.375厘,港元定期存款利率年底則見3.5厘。

港P今年或減0.375厘

臻享顧問董事總經理王良享指出,預計儲局5月開始減息,全年共減息4次,合共1厘,2025年亦將減息1厘,到2026年停止減息。本港方面,他稱港息則將跟隨美息走低,料與樓按相關的1個月HIBOR今年可降至4厘附近。他預計港銀今年會下調P息2至3次,合計0.25至0.375厘,以增強貸款吸引力,其中5月將跟隨下調0.125厘,有望小幅帶動樓市交投,樓價則要在港息減至3厘附近時才會好轉;而市場3個月港元定期存款利息年中可能降至4厘左右,年尾見3.5厘。

臻享顧問董事總經理王良享預計,港銀今年會下調P息2至3次,合計0.25至0.375厘,以增強貸款吸引力,其中5月將跟隨下調0.125厘,有望小幅帶動樓市交投,樓價則要在港息減至3厘附近時才會好轉。
臻享顧問董事總經理王良享預計,港銀今年會下調P息2至3次,合計0.25至0.375厘,以增強貸款吸引力,其中5月將跟隨下調0.125厘,有望小幅帶動樓市交投,樓價則要在港息減至3厘附近時才會好轉。

東方匯理銀行高級新興市場策略師張敬勤預計,聯儲局將在7月前開始減息,至少減息2次,每次減0.25厘,或較市場預期的減息次數為少。香港同業拆息方面,他料港息已經見頂,料後續港息仍會在高位維持一段時間,直至美國開始減息,並滯後於美息回落,3個月HIBOR今年有機會降至4厘左右。

定存利率恐跌至3.5厘

恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇稱,預計聯儲局今年減息3至4次,每次0.25厘,相信稍後時間儲局減息會為下半年本港經濟帶來額外支持,估計今年本港經濟進一步復甦,全年經濟增長將達至2.8%。

至於恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡表示,議息後市場資金的立即反應是,股市受到獲利回吐,而美國長期國債價格上漲,長債利率下滑並跌穿4厘水平。相信市場對於今年息口趨勢向下的信心有增無減,料資金將繼續流入投資級別美債市場鎖定未來幾年的收益率,利率向下期間亦會提升債券整體回報。

施羅德投資預期儲局將於今年9月首次減息,至2025年將累計減息2厘;普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruci認為,儲局有6成機會從3月開始減息0.25厘,合共減息7次,累計減息1.75厘。

中銀香港:美聯儲釋出3月降息機會低的信號

中銀香港個人數字金融產品部財富策略及分析處主管張詩琪認為,市場早已預期是次利率將維持不變。未來降息步伐方面,她認為需要觀察未來通脹及經濟數據。隨著美國上週公佈的核心個人消費開支平減指數下跌至2021年3月低位,相信通脹已愈來愈接近目標水平,為美聯儲提供了降息條件。至於就業市場方面,現時美國失業率仍處較低水平,加上近日美國樓房及消費者信心等數據亦顯示經濟存在韌性,並朝向經濟軟著陸的可能。

張詩琪預期,雖然美聯儲需要更多數據才能為降息週期「揭幕」,但基於現時美國經濟增長仍然不算全面,包括製造業情況未完全樂觀,且部分大企業亦有裁減職位的情況。因此,縱使美聯儲第一季很大可能維持利率不變,然而張詩琪認為,預期美聯儲最快或將於5月啟動降息週期,以保障經濟能順利軟著陸。

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