新世界(017)執行副主席兼行政總裁鄭志剛昨日(2月29日)在業績會上表明,正多管齊下去槓桿,同時預告有些待出售項目已屆「非常成熟」的階段。結果業績公布後不足一日,新世界便發公告稱,以40.2億元向華懋集團出售愉景新城商場權益。交易消息公布後,新世界的股價在午後維持約6%跌幅,最新報9.26元。

市場一直關注新世界的去槓桿情況。鄭志剛昨表示,新世界將今個財年出售非核心資產目標由60億元,提高至80億元,相當於降低負債比率3.4個百分點。是次集團出售愉景新城商場權益,已完成目標一半。

股價一年累跌逾五成

受累經濟環境復甦未如理想、樓市持續下行等,新世界的股價一直處於弱勢,年初至今跌約23%;過去一年累跌逾53%。

聶振邦:下行空間不大 最差或見8元

博威環球證券金融首席分析師聶振邦表示,新世界在業績會上已表示,因應港府將樓市撤辣後,未來6個月會加推2,500百個單位,故集團都需要準備充裕的現金流,故「有賺」地套現是個合適的交易;而將一些非核心業務逐步剝離時,亦有助集團在地產發展上更具成本效益。他續指,市場一直關注新世界的財政狀況,尤其是債務方面的風險較高,但即使持續優化資產,最快都要待下次公布業績時,才能掌握其資本結構是否有明顯改善,從而顯著地挽回市場信心。

聶振邦又指,新世界股價自去年初的23元水平至今,已經調整了不少,「從歷史角度來看,其實都已經跌穿海嘯價,相信日後的下行空間都未必很大」。他預計,新世界最差有機會下跌至8元水平,但現階段來說,在8.5至9元之間應該有支持。

至於新世界的股價要上行,聶振邦認為最主要看接下來其樓盤銷情如何,若然銷情趁著撤辣後勢頭向好,股價短期有機會見10元至10.5元水平。

阮子曦:後市視乎「11 SKIES」、啟德體育園進度

華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦亦指,出售愉景新城商場是集團整體發展正面,對新世界而言「係行條啱嘅隧道」,市場亦早有預期,但要股價回勇,始終都要看美國息口走勢,以及本業在日後的表現,股價才穩定下來,例如看今個周末的交投量是否符合市場預期,從而帶動地產股氣氛。

阮子曦表示,新世界較為「重債」,接下來要看一些重大項目,例如航天城「11 SKIES」、啟德體育園的進度等,「比較遠少少」。惟他稱,目前新世界的估值較資產淨值(NAV)折讓已達七成多,「股價幾乎去到底部,好少見折讓達九成,九成係內房嗰類」。

他又指,新世界「乜都賣得,視乎佢想賣邊樣」,但由於已經出售愉景新城商場,加上新創建(659)完成重組不久,故短期內再大規模變賣資產的機會不高。

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