美國聯儲局FOMC於本港時間周四凌晨2時公佈議息結果,連續5次維持利率不變,符合市場預期。目前聯邦基金指標利率仍介乎5.25至5.50厘區間,續為美國聯邦基金利率16年來最高。聯儲局官員維持今年內料減息三次共0.75厘的預測。金管局將基本利率維持5.75厘。
聯儲局「點陣圖」(Dot Plot)1月底的經濟預測顯示,今年將減息3次。聯儲局周三的會後聲明指,到 2024 年末,借貸成本將達到 4.6%,這反映仍預計今年將降息 3次。聲明與1月底大同小異,重申對通脹持續朝目標2%邁進「更有信心」前不宜降息。
鮑威爾:今年內放鬆政策或是適當之舉
聯儲局主席鮑威爾在記者會上表示,如果經濟持續成長,仍打算在今年年底前降息,「目前政策利率可能已達到峰值,經濟走勢如大致符合預期,今年某個時間點開始放鬆政策限制可能會是適當之舉」。他又指,如果勞動力市場出現顯著疲弱,將會是開始減息的理由。目前相信通脹將隨著時間回到2%的目標,認為將繼續看到商品價格持續進入新的平衡,住屋租金下降的現象可能逐漸顯現。
鮑威爾亦提到資產負債表縮減情況,指當局快將放慢縮表步伐,現正在研究其「最佳速度和最佳規模」。
議息前鷹鴿齊放 近月通脹難回落
鮑威爾月初在國會上發言時「又鷹又鴿」,指出需要有更多證據,支持通脹正朝向回落至2%的目標邁進,才能作出減息決定,但又指距離獲得減息所需信心「不遠」,預告今年內某個時間會減息。
不過近期美國通脹仍然頑固,2月消費者物價指數(CPI)意外按年回升至3.2%,高過市場預期,而反映上游通脹的2月生產物價指數(PPI)超預期按年升1.6%,為5個月新高。有關數據令市場預期啟動減息的時機逐步進遲,於今次議息前,主流估計最早於6月開始減息。
王良享料最快6月減息 香港P息即時跟減
臻享顧問董事總經理王良享指出,由於美國首兩個月通脹數據反彈,預計聯儲局需再觀察至於2次通脹數據才有決定,故認為首次減息會發生在6月,而全年有機會減3次共0.75厘。他又估計,當聯儲局首次及第二次減息時,本港銀行將會即時跟隨下調最優惠利率(P),每次0.125厘,合計下調0.25厘。
法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷表示,未來聯儲局最快在6月開始減息,最多減息1厘。他指出,兩個月前市場對聯儲局減息預期的時間太快、幅度太高,現時市場定價反而回到正常水平。至於P息,他料6月港銀將跟隨美息首次下調0.125厘,全年合計最多調低0.5厘,料帶動今年第3季後期樓價和成交量出現明顯好轉。
上海商業銀行研究部主管林俊泓則認為,無論美國今年減息3次或4次,本港P息都不會下調,因為按過往經驗顯示,當1個月拆息(HIBOR)低於3厘時,銀行才有空間下調P息;而早前美國最後數次加息時,香港都未有跟隨加P,故相信美國轉頭減息,港銀亦難以即時跟隨減P。
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