市場觀望周三通脹數據出台，內地股市假期後復市表現受壓，港股全日走勢反覆上落，當中金屬、醫藥股熱炒，惟內需股跑輸。恒指收市升8點或0.05%，報16,732點，大市成交金額998億元，升逾35%。

大市成交額升逾35%

恒指低開73點，報16,650，早段曾跌143點，低見16,580點，隨後最多升171點，高見16,895，午後好淡爭持，大市缺乏方向，全日高低波幅315點。最終收報16,732點，升8點或0.1%；國指收報5,868，升5點或0.1%；科指收報3,444，跌6點或0.2%。

金屬股續見追捧

金價屢創新高，金屬股續見追捧，山東黃金（1787）急彈4.7%收報18.7元；招金（1818）揚6.5%收報12.74元；中國白銀（815）漲1.04倍收報0.38元。

油股全線熱炒

石油價格上漲，油股全線熱炒，中石油（857）今年首季旗下華北油田油氣生產維持高位，原油產量按年增長5.7%，中石油升1.3%收報7.21元。

醫藥股反彈

醫藥股普遍反彈，藥明生物（2269）漲5.4%收報14.08元，為表現最好藍籌；和黃醫藥（013）升2.7%收報26.85元。

內房物管股向上 世茂大跌19%

中指院指出，內地清明假期重點城市新房成交按年跌三成，重點城市二手房成交量按年下降約18%，降幅繼續收窄。內房物管股普遍向上，龍湖集團（960）升1.4%收報10.26元；碧桂園服務（6098）彈3.6%收報4.9元。不過，世茂集團（0813）遭建行亞洲入稟提出清盤呈請，逆勢大跌18.681%，報0.37元。

科網股走勢不一

科網股走勢不一，騰訊（700）旗下騰訊雲宣布，雲存儲解決方案面向AIGC場景升級，騰訊雲AIGC雲存儲解決方案將大模型的數據處理和訓練效率都提升一倍，所需的時間縮短一半，騰訊跌1.5%收報305.4元；阿里巴巴（9988）旗下阿里雲宣布，海外市場全線降價，旗下覆蓋全球13個地域節點部署的核心雲產品價格平均下降23%，最高減價59%，阿里微升0.5%收報70.4元；據報美團（3690）在廈門設新公司拓AI軟件開發業務，美團微跌1%收報99.4元。

啤酒股全線捱沽

啤酒股全線捱沽，百威亞太（1876）遭多間大行調低目標價，麥格理指出，受銷量下跌拖累，平均售價上升及原材料價格下調抵銷部分影響，預料百威亞太首季收入按年跌3.4%。該行下調對百威亞太今明兩年淨利潤預測5.7%及3.5%，將其目標價由17.9元降至17.2元，維持「跑贏大市」評級。富瑞調低百威亞太目標價2.3%，由21.7元降至21.2元，評級維持「買入」。百威亞太挫5.7%收報10.58元，為最大跌幅藍籌；華潤啤酒（291）跌4.8%收報33.9元。

東亞陳偉聰：恒指短期波幅16,200點至17,500點

東亞銀行股票策略師陳偉聰表示，大市目前仍然為上落格局，近期政策面上未有消息，焦點落在經濟數據上，雖然上周公布的PMI較理想，但市場普遍憂慮第二季PMI數據的表現未必能延續相關趨勢，另一方面市場關注本週公布的CPI及PPI數據，若內地的通縮狀況有所改善，相信對股市會帶來正面影響，至於外圍方面，市場擔心油價上漲或會令美國通脹進一步升溫，相關因素短期或會令港股受壓。他預計，大市短期阻力位為17200至17500點，至於支持位為16200至16300點。

 

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1210：恒指今早受制於16900關口，高見16895後回軟，中午跌14點，報16709點，成交605.9億元。重磅騰訊（700）跌逾1%；美團（3690）跌2.3%；阿里巴巴（9988）微升0.3%。科指跌0.4%，報3436點。

金價續創新高，現貨金一度高見每安士2,353.95美元，推動資金流入金礦股。招金（1818）升6%；紫金礦業（2899）破頂升1.7%；山東黃金（1787）亦彈5.4%。油股同樣造好，中石油（857） 升2.3%。

阿聯酋紐頓入股恒大汽車無疾而終

恒大汽車（708）公布，與阿聯酋新能源汽車品牌紐頓集團（NWTN）的入股協議的條款修訂尚未取得新進展，確認不再進行相關交易，公司將不再就擬議交易及債轉股的進展，進一步刊發每月公告。恒大汽車早市最多跌24%，低見0.19元，半日跌幅收窄至10.4%，報0.223元。

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美國上周五公布的3月非農數據遠超預期，以及再有聯儲局官員「放鷹」，減息預期進一步降溫，首次減息預期或延至9月，而升市焦點日、美、韓、台灣四大主要股市亦從今年高位回落，日股由高位累跌逾5%，跌幅為四大主要市場中最大。內地股市今復市「北水」重臨。分析認為，聯儲局減息預期時間押後、AI炒作已逾一年，料日、美等股市或已見頂，但在外資增持港股及資金輪流炒之下，對港股有利，後市穩中向好。

恒指今早低開73點，報16650點。焦點科網股弱勢，騰訊（700）開市跌1.55%；阿里（9988）跌0.21%；美團（3690）亦跌1.4%。此外，信義光能（968）開市回吐逾3%，為表現較差藍籌；阿里健康（241）則逆市升1.4%。

個別股份中，內房股碧桂園（2007）委聘年利達律師事務所擔任境外債務重組的主要法律顧問，股份暫時停牌；同業世茂集團（813）遭中國建設銀行（亞洲）提出清盤呈請，今早開市跌5.5%。

美首次降息日期或延到9月

外圍方面，繼美國明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari上周四表示「今年可能不需要減息」後，聯儲局理事Michelle Bowman亦表示，現在仍未到考慮減息的時候，甚至可能需加息才可控制通脹。加上美國3月非農就業報告出爐後，市場對6月降息預期，從近60％降至50％，首次降息日期從7月延到9月。

今年創新高的日、韓、台灣、美國四大主要股市均受壓，以一周計，日、韓、美國三大股市上周累跌0.8%至3.4%不等；從今年最高位計，四大股市均錄得跌幅，日本以累挫5.1%，領跌其他股市，但資金是否回流港股仍需觀望。

葉尚志：日美股市有機會調整

第一上海首席策略師葉尚志表示，近期聯儲局減息預期時間表押後，AI炒作已逾一年，以及金價創新高，市場避險情緒升溫，預料日、美等股市可能已到達階段性高位，後市有機會進行調整，將對港股帶來正面影響。葉尚志又指，今日滬深股市復市，為港股帶來承托力，恒指短期內在16095點至17135點上落。

曾永堅：部份機構已增持港股

椽盛資本投資總監曾永堅則表示，美、日、台等熱炒股市在首季表現勝預期，不少市場資金近日鎖定利潤，故近日出現出現調整回吐，惟是否見頂或言之尚早。曾又指，近期數據顯示外資流出速度放緩，還有部份機構已增持港股，並說：「雖然增持的操作不算太積極，但是已見回流跡象。」曾永堅亦表示，北水回歸，港股有機會高開，但始終缺乏重大穩經濟政策出台的催化劑，料恒指短線內將受制於萬七關。

展望本周，美國3月CPI、PPI、初請失業金人數，以及中國3月CPI、PPI、新增貸款等重磅經濟數據將出爐。美股第一季業績將正式拉開序幕，摩通、花旗等大型金融機構等公布業績。

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