滙控（005）將於周二（30日）公布今年首季業績，據其內部綜合多家券商平均預測顯示，首季列帳基準除稅前利潤料為126.11億美元，按年少賺2.13%；股息中位數則料每股0.31美元，相當於每手派約973港元，當中包含了首季息持平派0.1美元，以及完成出售加拿大業務擬派發的特別股息0.21美元。市場將關注滙控在績後提供的營運及派息指引，以及回購力度，專家認為，倘若業績製造驚喜，樂觀有望見75元，較現價潛在升幅逾15%。
滙控季績預測及目標價🔽
淨利息收入料按年跌5%
滙控綜合券商平均預測，首季營業收入料為210.31億美元，按年升4.26%，按季則有望大增逾6成，當中淨利息收入85億美元，則按年跌5.12%，但按季升2.61%。季內預期信貸損失9.28億美元，按年或擴大1.15倍，按季則縮窄約10%；營業支出預計為82.06億美元，按年增加8.1%，按季則料減4.6%。
淨息差受壓 惟減息預期放慢有利收入
營運表現方面，摩根士丹利及摩根大通估計滙控首季列帳基準除稅前利潤分別按年跌6.8%及5%，差過滙豐自身綜合預測，兩行均預料淨利息收入將受壓。大摩指，本港銀行同業拆息（HIBOR）下行壓力將令淨息差受壓，摩通則料銀行淨利息收入將按季跌4%。不過另一方面，市場對美國聯儲局減息憧憬逐步降溫，摩通就認為，減息少於預期將有助於滙控的淨利息收入表現。
預計斥資20億美元回購
至於非淨利息收入，高盛亦料將按季改善，惟港股低迷及全球外匯市場低活動水平將拖累其按年下跌。摩通稱財富業務，尤其結構性產品及保險銷售將帶動首季費用收入表現。另外，高盛、大摩料季績會公布額外20億美元股份回購，全年回購預測分別達80億美元、90億美元。
信貸成本方面，高盛料滙控首季的信貸成本28點子，少過管理層對今年全年指引40點子，並料對內房的撥備高峰期已過。摩通指出內房相關風險仍需關注，因內地物業銷售首季持續疲弱。
林嘉麒：滙控合理價70元 業績有驚喜或見75元
宏匯資產管理董事及投資策略總監林嘉麒預計，滙控首季業績未必給市場很多驚喜，料撥備較上年同期的升幅較大，影響列帳基準除稅前盈利，而近期港息下跌，淨息差表現亦受壓；此外，他會重點關注除內地、香港外的業務表現如何，外圍經濟不算差，料對業績有幫助。他表示，若大市氣氛向好、滙控業績有亮點，資金會繼續追捧滙控，股價有機會突破65元後上望75元，而69元至70元是合理估值水平。
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