比特幣及以太幣的現貨ETF今天（4月30日）正式在香港登場，備受全球市場矚目，首批ETF發行商有三家、共6隻產品，讓散戶可輕鬆在公開市場間接持有比特幣及以太幣，價格追蹤亦較期貨ETF貼市，最大賣點是可以用實物申購及贖回，比美國市場選擇更靈活。昨日三家ETF商亦已公布上市參考價，當中博時以太幣 （3009）每手只需10個單位，根據其每股指示性資產淨值，每手入場費低至250元。
三發行商共推6隻現貨ETF
三家ETF商均推出比特幣及以太幣的現貨ETF，分別是嘉實國際的嘉實比特幣 （3439）及嘉實以太幣 （3179）；華夏基金香港的華夏比特幣 （3042）及華夏以太幣 （3046）；以及博時國際的博時比特幣 （3008）及博時以太幣 （3009），全部均設有港元及美元櫃台，而華夏更有人民幣櫃台。
虛幣現貨ETF特點：
優點一：追蹤資產較貼市
現貨ETF與期貨ETF最大分別，是追蹤資產對象不同，現貨ETF將透過合作的交易平台直接購買比特幣或以太幣，而期貨ETF則購買比特幣或以太幣期貨合約。期貨合約一般較市價存在溢價，價格波動亦相對大，而且每份合約到期後需轉倉，令期貨ETF追蹤指定虛擬貨幣的價格出現較大偏差；而現貨ETF所追蹤的價格是芝商所的相關虛幣指數，亦有部分誤差，但相對期貨而言較細。
優點二：管理費具競爭力
是次三隻虛幣現貨ETF，管理費及年度開支與現有的虛幣期貨具一定競爭力，以南方東英的南方比特幣 （3066）及南方以太幣 （3068）為例，其管理費為1.99%，全年經常性開支比率為2%。相對之下，嘉實的兩隻現貨ETF，管理費低至0.3%，全年經常性開支比率預計為1%，嘉實亦豁免上市首6個月的管理費，而博時亦豁免上市首4個月管理費。
現貨ETF各情況申贖流程：
實物申贖機制創先河 用ETF換Bitcoin
本港三隻現貨ETF具有現金及實物的申贖特性，比美國只有現金申贖更彈性，亦是全球首創。實物申購是指投資者將持有的比特幣或以太幣，轉換為相關現貨ETF；而實物贖回則相反，投資者在公開市場持有虛幣現貨ETF，可要求轉回為實物的比特幣或以太幣。
支援實物申贖券商暫得3家
不過據了解，有關實物申贖服務的券商，需持有證監會升級版的「1號」及「9號」牌，即可為客戶提供虛擬資產交易及及管理服務。業界人士指出，目前持有相關牌照又提供實物申贖服務的券商暫時只有3家，包括為勝利證券、華贏證券及艾德金融，目前三家券商均未有公布服務詳情及收費。
專家：香港虛幣現貨ETF可吸金10億美元
彭博產業研究ETF 亞太首席分析師冼素君認為，香港的比特幣及以太幣現貨ETF，其資產管理規模有望達到10億美元，「允許以實物申贖，意味投資者可以將他們的比特幣和以太幣轉換為ETF，為亞太地區的投資者帶來很多新可能」，但最終能否實現，仍視乎本港基礎設施及生態系統的發展速度。
冼素君又稱，虛擬資産ETF的基礎設施仍需要時間才能發展成熟，而目前HashKey和OSL是僅有的兩家香港持牌交易平台，相信一旦ETF生態係統發展起來，市場競爭料更激烈，隨之帶動資金流動，日後定價將更準確、利差收窄、流動性增強，屆時費用亦將降低。
部分券商為虛幣現貨ETF推優惠，包括老虎證券為這6款ETF在內的港股ETF，免佣金及平台費。而早前富途與華夏基金香港合作其IOP（首次發行），投資者可以在其平台免手續費預購相關現貨ETF。
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