港股連升四周之後，上周出現相當大的調整，原因之一是升幅已大，好消息暫時出盡，原因之二是美國聯儲局的會議記錄顯示短期內不會減息。

美國遲遲不減息，導致香港樓價在「撤辣」之後上升了一段日子之後就無力再上，近期更是出現回跌現象，最新中原城市領先指數已經接近打回原形，回到「撤辣」前的水平，幸好，本地地產商在「撤辣」後把握時機，盡快推出新樓盤應市，成績也很不錯，過去兩個多月，賣出7,200個單位，套現資金850億元，這足以讓這些地產商鬆了一口氣，大大降低現金流的壓力，也可以穩住股價。

高息自然打擊多種行業，但是高息可讓銀行業享受較高的息差收入，因此對本地銀行股是有利。過去大半年，本地銀行股的股價早就逆市上漲，跑贏恒指。上周部分銀行股的股價也出現調整，那只是因為大市出現調整，影響氣氛，有人決定趁高價沽出鎖定利潤，不久前，滙控（005）的大股東中國平安（2318）就是如此。平保沽售滙控的行動也影響到那些想增持滙控者的信心，擔心短期內平保會再次沽售滙控，不敢追價。

滙控離奇持有國泰6%股權

近日，滙控又突然很離奇的宣布持有國泰航空（293）6%股權，之前國泰的三大股東太古（019）持股45%、中國國航（753）持股30%、卡特爾航空持股9.99%，已佔總股數的85%，如今滙控再買入6%，公眾持股比例只剩9%，豈不是屬於貨源歸邊股？有心人想炒作並不難，更何況國泰業務復甦得很快，其同行新加坡航空近日公布業績，淨利創歷史新高，相信國泰應該也會很快有如此好成績。

同時，中央不斷開放更多城市來香港自由行，中國也與更多國家互相或單方面提供免簽證入境待遇，令中國人外出旅遊、外國人到中國旅遊的人數在增加，與外國沒有直航的中國城市居民會在香港轉機，是國泰的潛在機會。

如果國泰盈餘可以再創新高，大股東太古股價也應該水漲船高，更上一層樓。近年來太古股價早就逆市上升，出售美國可口可樂業務取得超高的利潤，中國可口可樂業務也進展良好，旗下商場、辦公大樓的出租率都接近100%，是一隻不受到高息影響的股。

曾淵滄

 

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